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ZARA“代加工廠”萬代股份沖擊IPO

  • 時間:2019年10月08日
  • 來源:久網
  • 類別:名酒資訊
摘要: 導語: 值得注意的是,作為ZARA、GiorgioArmani等著名服裝品牌的代加工廠,萬代股份近三年的前五大客戶銷售額占營收比例不低于60%,而2016至2018年,公司的壞賬準備分別為1388.94萬元、1281.35萬元、1

導語: 值得注意的是,作為ZARA、GiorgioArmani等著名服裝品牌的代加工廠,萬代股份近三年的前五大客戶銷售額占營收比例不低于60%,而2016至2018年,公司的壞賬準備分別為1388.94萬元、1281.35萬元、1531.29萬元,這些壞賬大部分來自公司的前五大客戶。

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  而萬代股份自身于2016年7月20日因“2015年11月6日申報出口海關單手冊申報錯誤”,被大連海關罰款2000元;2018年11月13日,公司因“將G1和G2項價格申請錯誤”,被上海浦江海關罰款5000元。

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  圖表來源:大連市環境保護局官網——信息化升級改造建設項目備案信息

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  另一方面,2016年10月24日,大連金普新區環境保護局執法人員在執法檢查過程中,發現拉瓦多服裝未經審批擅自新建噴染車間及兩臺6噸燃煤蒸汽鍋爐,且水污染防治設施未經驗收主體工程已投入生產,因此,大連市金普新區環保局于2016年12月27日出具《大連市金普新區環境保護局行政處罰決定書》(大金普環罰決字【2016】33號),責令拉瓦多服裝停止違法行為,期限改正,并處罰款17.4萬元。

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  沖刺IPO

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  研發展示中心建設項目、信息化升級改造建設項目的備案信息與招股說明書披露的內容一致,且相關房產尚在建設中。

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  圖表來源:大連市環境保護局官網——萬代股份備案項目

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  大連市環境保護局官網顯示,萬代服裝股份有限公司研發展示中心建設項目和萬代服裝股份有限公司信息化升級改造建設項目的備案號分別為201921020200000049和201921020200000048,這兩個項目的建設地點均位于遼寧省大連市中山區港浦路33號碧桂園達沃斯廣場。

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  該項目選址位于大連市普蘭店區南山街道海灣社區,截至本招股說明書簽署之日,發行人已與大連市國土資源和房屋局普蘭店國土資源分局就該項目擬選址用地簽訂《國有建設用地使用權出讓合同》,約定將位于6.47萬m國有建設用地使用權出讓給萬代股份。該項目計劃建設周期為24個月。

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  萬代股份自成立13年以來,從事服裝加工及銷售業務,主要客戶包括印地紡集團(ZARA母公司)、阿瑪尼集團(GiorgioArmani)、綾致時裝(Jack&Jones、Only、VeroModa)、貝納通集團(UnitedColorsofBenetton)等。

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  2016-2018年,公司的營收分別為10.38億元、11.97億元、12.41億元,歸屬于凈利潤分別為6034.92萬元、2411.43萬元、6286.39萬元。

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  2019年6月28日,萬代股份向中國證監會上交了招股說明書,計劃向社會公眾公開發行2362.75萬股,占公司發行后總股本的比例為25%。募集的資金主要用于三個項目的建設,即海灣工業區生產基地建設項目、研發展示中心建設項目、信息化升級改造建設項目,以及補充流動資金。

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  萬代股份最先與印地紡集團達成合作。2005年印地紡集團旗下ZARA、Bershka、Pull&Bear成為公司客戶,2012年,MassimoDutti也成為公司客戶;2014年,阿瑪尼集團旗下GiorgioArmani與公司合作;2017年,李維斯旗下LevisStrauss與公司合作;2018年,拉夫勞倫旗下PoloRalphLauren與公司合作。

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  目前,《投資壹線》在大連市環境保護局官網僅發現研發展示中心建設項目、信息化升級改造建設項目兩個項目的備案信息。

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  截至2018年12月31日,按欠款方歸集的應收賬款期末余額來看,前五名客戶為BENETTONASIAPACIFICLTD.、美邦服飾、G.A.OPERATIONSPA、ITXTRADINGS.A.、愛特思亞太企業管理有限公司,余額分別為3971.21萬元、3173.82萬元、2184.35萬元、1726.05萬元、1545.91萬元,合計約為1.26億元,占應收賬款余額比例為48.92%。上述品牌分別由貝納通集團、美邦服飾、阿瑪尼集團、印地紡集團運營。

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  2017年,應收賬款期末余額前五名客戶的余額總計為1.26億元,占應收賬款余額比例為49.27%;2016年,應收賬款期末余額前五名客戶的余額總計為1.69億元,占應收賬款余額比例為63.24%。

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  客戶集中

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  印地紡集團、阿瑪尼集團分別來自于西班牙、意大利,因此歐洲地區成為公司產品的主要出口地。2016-2018年,萬代股份出口歐洲地區產品實現銷售收入分別為8.07億元、9.19億元、9.26億元,占營收比例分別為78.26%、77.18%、74.84%。

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  招股說明書顯示,海灣工業區生產基地建設項目的備案號為普發改審批字【2019】17號,項目環評批復/備案信息為普環評準字【2019】0031號。該項目擬自建年產量200萬件成衣產品的服裝加工生產基地,項目建筑工程費總計為1.02億元。生產區域用房建筑面積為4.14萬m,成品及原材料倉儲用房1.73萬m,綜合辦公樓總計6000m。

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  圖表來源:大連市環境保護局官網——研發展示中心建設項目備案信息

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  萬代服裝股份有限公司(以下簡稱“萬代股份”)正在沖擊IPO,公司本次募集的資金主要用于海灣工業區生產基地建設項目、研發展示中心建設項目、信息化升級改造建設項目、補充流動資金,總投資額為3.66億元。與此同時,萬代股份的主要競爭對手均已上市,包括晶苑國際(02232.HK)、南旋控股(01982.HK)、江蘇國泰(002091.SZ)等。

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  針對海灣工業區生產基地建設項目仍未備案等相關問題,《投資壹線》向萬代股份發送調研函,對方回復稱,“我司高度重視信息披露工作,嚴格按照《公司法》、《證券法》及中國證監會的相關規定履行信息披露義務,請以我司公開信息披露文件為準。”

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  2018年公司的前五大客戶分別為印地紡集團、綾致時裝、貝納通集團、阿瑪尼集團、思捷環球控股,銷售金額合計8.26億元,占營收比例為66.78%;2017年前五大客戶分別為印地紡集團、綾致時裝、阿瑪尼集團、貝納通集團、美邦服飾(002269.SZ),銷售金額合計7.78億元,占比65.35%;2016年前五大客戶分別為印地紡集團、綾致時裝、阿瑪尼集團、貝納通集團、COFRAHoldingAG,銷售金額合計7.23億元,占比70.12%。

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  值得注意的是,招股說明書顯示,2016年7月,萬代股份旗下全資子公司——大連萬代拉瓦多洗水服裝有限公司(以下簡稱“拉瓦多服裝”)未辦理建筑工程施工許可證擅自施工,大連金普新區城市管理綜合執法局對此下達了大金城行罰決字【2016】2616006號《行政處罰決定書》,責令15日內補辦手續;處工程合同價款1.1%罰款20.9萬元。

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  上述四項的投資額分別為2.14億元、7293.38萬元、2361.92萬元、5559.16萬元,投資額合計為3.66億元。

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  此外,2016-2018年,萬代股份的壞賬準備分別為1388.94萬元、1281.35萬元、1531.29萬元,呈現波動上升趨勢。

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  值得注意的是,作為ZARA、GiorgioArmani等著名服裝品牌的代加工廠,萬代股份近三年的前五大客戶銷售額占營收比例不低于60%,而2016至2018年,公司的壞賬準備分別為1388.94萬元、1281.35萬元、1531.29萬元,這些壞賬大部分來自公司的前五大客戶。

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  值得注意的是,萬代股份對大客戶的依賴性偏大。2016-2018年,公司對前五大客戶的銷售收入占主營業務收入比例分別為70.12%、65.35%、66.78%。

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  萬代股份出口產品享受增值稅出口退稅政策,2016-2018年,公司收到增值稅出口退稅金額分別為9159.23萬元、1.11億元、1.11億元,若將退稅金額從當年凈利潤中剔除,公司分別虧損3124.31萬元、8737.52萬元、4813.86萬元,合計虧損金額為1.67億元。

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來源:投資者報  作者:汪下弟 編輯:潘芬芬歡迎品牌、企業及個人投稿,投稿請Email至:mailtg@nz86

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